20230413 주식매매일지 유니온머티리얼
오스템임플란트 재무팀장이하 횡령직원이 2020년 11월부터 2021년 10월까지, 15차례에 걸쳐 잔고증명서를 위조하는 방식으로 기업 자금을 본인 증권 계좌로 이체하여 2,215억원을 횡령한 사건입니다. 2,215억원 중 335억원은 회사로 반환되었으며 나머지 1,880억원을 피해액으로 봅니다. 1,880억원2,215억원은 2020년 말 별도재무제표 자본총계 204,760,579,444원 약2,048억원의 91.81108.18에 해당하는 금액입니다.
횡령직원 구속 수사 중이며 오스템임플란트는 거래정지 상태입니다.
영업활동 현금유행 및 ROE
2020년 ROE는 54.9로 높은 ROE를 보이고 있습니다. 영업활동 현금유행 또한 좋은 흐름을 보입니다. 2020년 반기 1억 원 2021년 반기 1029억 원 ROE 54.9 2020년 기준 지난 10년간의 현금흐름은 2012년을 제외된 의 흐름을 보이고 있고 2020년의 경우 1,000억 원 이상의 영업활동현금 흐름이 발생하였습니다. 유동부채가 너무 높은데 그 이유는 등등 유동부채로 포함된 금액이 3,986억 원으로 2020년도 반기보다.
518억 원이 증가하였습니다. 등등 유동부채로는 선수금과 충당부채, 이연 매출이 포함되어 있습니다.
1. 횡령이 일어났다는 사실도덕적 해이의 전형과 이를 회사에서 몰랐다는 것. 연 매출액 45천억, 코스피150 상장사에서 직원 1명이자금관리 일을 맡았다해도 자본금의 100를 넘게 이체, 횡령했다는 사실도덕적 해이, 모럴해저드의 전형과 이를 기업 측에서 몰랐다는 점. 2. 주주 피해 투자자들은 자본금이 빠져나갔다는 정보를 모르는 상태에서 주식거래에 참여했다.
미 연준의 7월 0.25 금리 인상이 거의 확집행 되고 다시 환율이 상승 국면으로 전환하기 시작했습니다. 10년 만기 국채 수익률이 4대에 진입하며 국채 가격이 하락하고 있고 엔화 대비 환율도 상승하면서 원화 가치 하락이 뚜렷해지고 있습니다. 그로 인해 삼성 주가 또한 밀리는 모습을 보여주고 있습니다. 국제 유가도 73.86달러로 상승하였고 국제 금값과 국내 금값 또한 같이 상승하였습니다.
2021년 매출액의 증가로 영업이윤 또한 증가하였는데 2020년도 반기보다. 판관비도 감소하여 영업이윤 증가율이 더 높은 것으로 생각됩니다. 2020년 반기 277억 원 2021년 반기 597억 원 2021년 반기 영업이익률 16 2021년 반기 영업이윤 증가율 115.3 영업이익률은 2017년 이후 지속해서 증가하여 10 이상의 영업이익을 달성하였습니다. 향후 매출액의 증가에 힘입어 영업이윤 또한 증가할 것으로 생각되며, 영업이익률 또한 유지할 수 있을 것이라고 보고 있습니다.
개인적인 생각
국내 점유율과 추가적인 매출액으로 보았을 때 성장성은 정말 좋은 기업이라고 생각됩니다. 영업활동 현금흐름과 ROE도 좋은 흐름이라고 생각합니다. 하지만 신뢰성 사안은 조금 있는 듯싶습니다. 이미 높은 부채 비율을 갖고 있고 최규옥 회장의 경우 주식담보대출로 인한 보유주식의 63를 담보로 잡혀있습니다. 주식담보대출의 이유 또한 공개되지 않았고 오스템임플란트 관계자는 회사와 무관한 대출이라 밝혔다고 합니다.
시장 진입이 힘들고 점유율이 높다는 점은 높게 사는 기업이지만 신뢰성 사안은 아직 해결해야 할 과제라고 생각합니다. 이 포스팅은 투자를 제안하는 포스팅이 아니며 개인적인 생각을 정리한 글로 투자 손실과 책임은 개인에게 있음을 안내드립니다.